债务再融资与AI投资双驱动！美国投资级公司债发行量创历史第二高

随着企业利用较低的借贷成本进行债务再融资、为收购提供资金并投资于AI领域，美国投资级公司债券年度发行量已达到有记录以来第二高水平。数据显示，在周二完成四笔交易后，美国投资级公司债券今年发行总量已达1.499万亿美元，略超去年1.496万亿美元的规模。虽然发行量不太可能达到2020年1.75万亿美元的历史峰值，但由于投资者需求旺盛、且全球各大央行纷纷下调政策利率，今年的融资环境对发行人而言依然相当有利。

今年以来全球债券发行量已首次突破6万亿美元，创下历史纪录。近期，美国高评级债券发行节奏加快，其中部分动力来自Meta Platforms (META.US)发行的300亿美元债券——这是两年多来规模最大的投资级债券发行，也推动了10月发行量创下单月新高。

与美国国债相比，高评级债券的借贷成本依然处于历史低位。随着投资者在美联储启动降息周期前抢购投资级公司债以锁定较高票息，二级市场平均利差在9月降至0.72个百分点，为 1998年以来最低水平。

值得注意的是，约1万亿美元的债券将于2025年到期，这推动华尔街预期明年美国投资级债券发行活动将异常活跃，因为企业可能会对大量到期债务进行再融资。数据显示，华尔街初步预测2026年投资级债券发行量将较今年继续增长，预计1.1 万亿美元的高评级债券将在明年到期。